코스닥 상장사인 위지윅스튜디오의 자회사인 엔피가 삼성증권의 삼성스팩2호와 스팩 합병을 통해 상장을 진행합니다.

삼성스팩2호와 엔피는 합병을 위해 한국거래소에 상장예비심사를 청구했으며 이로 인해 삼성스팩2호는 거래가 정지되었습니다.

엔피는 브랜드 익스피리언스 뉴미디어 콘텐츠 제작사이며 2019년 12월에 위지윅의 자회사로 편입되었습니다.

평창 동계올림픽 개폐회식 같은 국가적 행사와 삼성갤럭시, 현대, 기아차 신차발표회 등 대기업의 신제품 홍보 같은 프로젝트를 수행하는 등 활발한 행보를 보이는 중입니다.

삼성스팩2호와 엔피의 합병비율은 각각 1대 6.191이며 상장예비심사가 승인 후 합병을 위한 주주총회는 6월 4일에 열리게 됩니다.

미래에셋대우스팩4호가 일승과의 합병 상장예비심사 승인 후 거래 재개 첫날 상한가를 기록했습니다.

미래에셋대우스팩4호와 합병하는 일승은 1999년에 설립되었으며 환경장비를 생산하는 소재, 부품, 장비 기업으로 2017년 세진중공업 계열사로 편입되었으며, 세진 중공업이 일승의 지분 60.82%를 보유한 최대 주주입니다.

일승은 유럽 업체 의존하던 장비, 부품을 국산화 하는 것을 목표로 분뇨처리장비, 조수기, 연료청정기, 스크러버 등으로 사업을 확대하고 있는데, 최근에 분뇨처리 장비의 핵심 부품 중 하나인 진공펌프의 국산화에 성공했습니다.

현재 일승은 전체 선박 발주량의 약 30%에 분뇨처리장비를 공급하는 M/S 1위 기업입니다.

하나금융투자가 머스트벤처스와 함께 새로운 스팩을 상장합니다.

하나머스트7호스팩의 청약일은 2월 23일~24일이며 총 공모주식수는 35만주로 약 70억 규모입니다.

하나금융투자와 머스트벤처스가 만든 하나머스트 시리즈 스팩은 합병 성사율도 높은 편이며 합병 상장이후에도 공모가 대비 높은 가격을 잘 유지하는 등 합병 성과도 좋은 편입니다.

시가총액이 70억 수준으로 괜찮은 편이라 요즘같이 유동성이 넘쳐나는 시기에는 많이 배정받기 힘들어 보이기도 하네요.

IBK투자증권이 새로운 스팩 상장을 위해 2월에 청약을 진행합니다.

IBKS스팩15호 청약일은 2월 18일 ~ 19일이며 총 공모 주식수는 320만주, 시가총액 64억 규모입니다.

발기인으로는 IBK투자증권과 함께 다수의 스팩 상장 경험이 있는 에스브이인베스트먼트가 참여합니다.

IBKS스팩15호의 박광열 대표이사는 IBKS제8호스팩의 대표이사로 인산가와의 합병을 이끌었던 경험이 있으며 그 미래에셋대우스팩2호와 애니플러스의 합병도 이끌었습니다.

인산가는 나름 수익을 거둘만한 구간이 있었지만 인산가, 애니플러스 모두 합병 이후 공모가 2,000원에 미치지 못하는 등 아쉬운 성과를 거두기도 했습니다.

그럼에도 불구하고 시가총액이 60억대 정도 밖에 안되는 점은 충분히 투자할만한 매력적인 요소라 생각됩니다.

하나금융스팩17호의 청약이 끝났습니다.

경쟁률은 168.68:1입니다.

요즘은 스팩의 청약 경쟁률도 높아서 2000원에 스팩을 매수하기 쉽지 않네요.

참고로 하나금융스팩17호는 시가 총액 120억 규모이며

하나금융투자와 함께 스팩 합병 투자사로 유명한 에이씨피씨(ACPC)가 발기인으로 참여했습니다.

청약 환불일은 2월 3일, 상장일은 2월 10일 입니다.

2020년 총 4개의 스팩을 합병시켰고 그 중 카이노스메드, 윈텍과 상장을 통해 높은 수익률을 거두었던 하나금융투자에서 하나금융스팩17호를 공모 상장합니다.

하나금융17호스팩의 청약일은 2021년 1월 29일 ~ 2월 1일까지이고 총 공모 주식수는 6백만주로 120억 규모입니다.

발기인으로는 하나금융투자와 함께 스팩합병으로 유명한 에이씨피씨(ACPC)가 참여합니다.

에이씨피씨가 80만 주, 하나금융투자가 만 주의 지분을 가지며, 하나금융투자 및 관계사에서 199만주로 전환할 수 있는 전환사채를 추가로 발행됩니다.

2,000 이하로 거래되는 스팩이 거의 없기 때문에 스팩 투자에 관심있으신 분은 청약을 통해 지분을 확보하는 것이 좋을 듯 합니다.

2020년 2월 20일 기준 합병 진행중인 스팩들입니다.

1. 거래 재개 후 합병 진행 중인 스팩

교보7호스팩

2차전지 및 디스플레이 제조 장비를 생산하는 업체 나인테크와 합병을 진행중입니다. 나인테크의 2019년 매출은 764억, 세후 영업이익은 40억으로 예상되며 2020년 2월 19일 종가 2200원 기준 PER 20, PBR 41입니다.

하나금융10호스팩

지열을 이용한 냉난방시스템업을 영위하는 지엔원에너지와 합병을 진행중입니다. 지엔원에너지의 2019년 매출은 382억, 세후 영업이익은 36억으로 예상되며 2020년 2월 19일 종가 2,035원 기준 PER 16.6, PRB 4.6입니다.

하나금융11호스팩

파킨슨 및 에이즈 치료제를 개발하는 카이노스메드와 합병을 진행중입니다. 카이노스메드는 신약 임상을 진행중인 상태로 2019년 매출은 없으며, 당기순손실은 -80억 수준입니다. 2020년 2월 19일 종가 3,490원 기준 PER -45, PRB 44입니다.

동부스팩5호

2010년 설립된 유기금속 소재 전문기업 레이크머티리얼즈와 합병을 진행중입니다. 레이크머티리얼즈의 2019년 매출은 373억, 세후영업이익은 27억으로 예상되며 2020년 2월 19일 종가 2,240원 기준 PER 52, PBR 5.5입니다.

2. 거래 정지 중이며 상장예비심사 결과를 기다리는 스팩들

엔에이치스팩12호 - 와이즈버즈 합병

하나금융13호스팩 - 윈텍 합병

하나금융14호스팩 - 신스틸 합병

하나금융9호스팩 - 덴티스 합병

하나금융11호스팩과 카이노스메드와의 합병이 예비상장심사가 통과되어 거래가 재개되었습니다.

합병가는 2,000원이며 하나금융11호스팩의 발행된 주식수는 5,401,000주이며, 합병시 발행되는 신주는 97,373,559주입니다.

카이노스메드의 매출은 없으며 영업이익은 -79억원으로 합병가액 2,000원 기준 PER은 -25이며 PRB은 25입니다.

카이노스메드는 파킨슨병과 에이즈 치료제를 개발을 하는 회사로 현재 매출이 없고 임상을 진행중입니다.

골든브릿지제4호스팩이 마이크로텍과 합병을 결정했다고 6월 8일에 공시하였습니다.

따라서 골든브릿지제4호스팩은 합병상장예비심사를 위해 거래가 정지되었습니다. 현재 상장폐지를 앞두고 관리종목으로 지정된 상태인지라 극적인 상태에서 합병에 들어가는 듯 합니다.

노하우 부족인지 능력이 부족해서인지 모르겠지만 잇따른 합병 실패로 고개를 숙였던 골든브릿지증권이 다시 스팩 합병에 도전합니다. 개인적으로는 투자하지 말아야할 발기인으로 분류해놓고 있는데 이번에 합병을 성공하게 될지 지켜봐야겠습니다. 

다만, 6월 8일에 올라온 또다른 공시 상으로는 "상장예비심사 청구 서류 미비로 인하여 상장예비심사 접수가 불가"한 상태라고 나옵니다. 거래재개가 되지 않은 상태라 서류를 보완하여 다시 접수가 가능할 것으로 판단되기는 하지만 일처리를 제대로 못하는 불안한 모습을 계속 보여주네요. 여전히 믿음이 가지 않습니다. 

골든브릿지제4호스팩과 합병하는 마이크로텍은 반도체 장비의 부품 제조 및 판매를 주요 사업으로 하는 회사입니다. 요즘 핫한 반도체 분야네요. 2017년 매출액은 215억, 영업이익은 21억으로 영업 이익률은 약 10%정도입니다. 당기순이익은 약 17억원 수준입니다. 

스팩의 발행 주식은 7,550,000주에 합병으로 발행되는 신주는 11,450,928주로 거래정지 직전 종가 2070원 기준 시총은 393억입니다. 2017년 기준 PER은 26.6입니다. 반도체 제조업 치고도 PER이 높은 편이네요. 만약 합병이 성사된다면 2018년 실적에 따라 주가의 움직임이 결정될 것으로 보입니다.

청구서류 미비 등 못미더운 모습을 보여주는 골든브릿지제4호스팩이 과연 합병상장예비심사 승인을 받을수 있을지 지켜봐야겠군요.

오랜만에 상장예비심사 승인과 거래재개 소식이 있네요.

스팩중에서도 가장 적은 시총의 IBKS제8호스팩과 죽염 제조, 유통 업체인 인사가와의 합병 상장예비심사가 2달여만에 승인이 나면서 거래재가 재개되었습니다. 그리고 결과는 상한가네요.

IBKS제8호스팩, 인산가와 합병 결정

장초반부터 상승세가 심상치 않았는데 결국 상한가로 마무리 되었습니다.

코넥스 기업인 인산가의 2017년 매출은 261억, 영업이익은 39억, 당기순이익은 28억입니다.

거래정지 직전 종가 기준으로 이미 PER은 21이 넘었기 때문에 저평가 상태로 볼 수 없는 상황입니다.

그럼에도 불구하고 오늘 상한가를 기록했기 때문에 현재 PER은 31입니다.

투자에 뛰어들 밸류에이션은 아닌 듯 한데, 문제는 IBKS제8호스팩의 시총이 적기 때문에 당분간 롤러코스터를 탈 가능성이 높습니다. 

지금 투자를 고려하시는 분은 절대 조심해야하며 합병전에 투자하신 분들은 적절히 출구 전략을 잘 세워야 할 듯 합니다.

오랜만에 나온 합병 소식입니다.

상장된 스팩 가운데 시총이 가장 작은 - 공모가 기준 44억에 불과한 - IBKS제8호스팩이 인산가와 합병을 결정했습니다. 따라서 합병상장예비심사로 인해 거래가 정지되었습니다.

피합병기업인 인산가는 1992년 3월 설립된 죽염 및 죽염응용제품 제조·유통 중소기업입니다. 다양한 죽염응용제품 및 환, 분말류의 제품을 자체 개발, 생산 가능한 기술력을 보유하고 있다고 하네요. 참고로 인산가는 현재 코넥스에 상장되어 있습니다. 코넥스 기업과의 스팩 합병의 결과가 좋았던 기억이 없는데 이번에는 어떨지 궁금하네요.

인산가의 2017년 매출은 261억원, 영업이익은 39억, 당기순이익은 28억원입니다. 영업이익률이 14%를 넘는군요. IBKS제8호스팩의 발행주는 2,210,000주, 합병으로 발행되는 신주는 19,967,049주로 거래정지 직전 종가 2,735원 기준으로 PER은 21.6, PBR은 21.6입니다. 평가가 적절한지는 추가로 분석해봐야겠지만 단순히 수치만 봤을 땐, 좋은 합병 건이라고 말하기는 힘들 것 같네요. 

무엇보다 IBKS제8호스팩이 공모가 대비 비싼 가격에서 합병을 진행하기 때문에 합병 과정에서 진통이 있을 것 같군요. 인산가의 투자자들과 IBKS제8호스팩의 투자자들 모두 윈윈하는 합병이 되길 기대해봅니다.

스팩의 수명은 3년입니다.

합병을 성사시키지 못한 스팩은 3년 이내에 청산되기 마련입니다.

이때, 스팩은 주주들에게 예치금 + 이자를 돌려주게 됩니다.

보통 스팩이 2년 6개월 내에 합병할 회사를 찾지 못하면 상장폐지가 되고 청산 절차에 돌입하게 됩니다.

따라서, 상장 폐지 직전에 스팩을 저렴하게 매수할 수 있다면 3년치 이자를 보상받을 수 있습니다.

올해에는 2015년에 상장된 스팩들이 청산 절차를 앞두고 있습니다.

당장 상장폐지사유가 발생하여 관리종목으로 지정된 유안타제2호스팩, 한화에이스스팩2호, 케이비제8호스팩, 교보5호스팩은 투자를 한다면 상반기에 원금(2000원)과 이자를 받을 수 있게 됩니다.

요즘 은행 이자가 연 2% 내외임을 감안한다면 약 5개월정도의 투자 기간동안 2~3%의 수익을 거둘 수 있습니다.

스팩합병을 통한 수익률 극대화는 스팩 투자의 기본입니다.

하지만 저축으로 은행에 묶어놓는 대신 청산을 앞둔 스팩에 투자하는 것 또한

안정적으로 운용하면서 은행보다 수익을 더 낼 수 있는 좋은 방법이므로 이 방법도 고려해볼만 합니다.

공모가 이하의 스팩들이 넘쳐나고 있습니다.

케이프이에스스팩과 켐트로스의 합병 건으로 거래가 급증했던 시기를 지나서 다시 잠잠한 시기가 돌아왔네요.

따라서 자연스레 공모보다는 시장에서 공모가 이하의 스팩을 매수하는데 관심을 기울여야할 때 인 듯 합니다.

공모가 이하의 스팩과 발기인을 정리해 보았습니다.

투자시 참고하면 좋을 것 같네요.

교보5호스팩

현재가: 1,990원

상장일: 2015년 8월 27일

발기인: 메디치인베스트먼트, 에이스투자금융, 교보증권

유진스팩3호

현재가: 1,995원

상장일: 2015년 9월 9일

발기인: ACPC, 남을진, 김세연, 유진투자증권

IBKS제3호스팩

현재가: 1,990원

상장일: 2015년 10월 8일

발기인: 위드인베스트먼트, 수성에셋투자자문, IBK투자증권

이베스트스팩3호

현재가: 1,990원

상장일: 2015년 10월 19일

발기인: 에스엠시노기술투자, 케이클라비스, 이베스트투자증권

키움스팩4호

현재가: 1,980원

상장일: 2015년 10월 30일

발기인: 서울투자파트너스, 키움증권

에이치엠씨3호스팩

현재가: 1,975원

상장일: 2015년 11월 5일

발기인: 디티앤인베스트먼트, HMC투자증권

골든브릿지제4호스팩

현재가: 1,990원

상장일: 2015년 11월 18일

발기인: 디앤제이그룹, 골든컴퍼스투자자문, 퍼스트인베스트먼트 어드바이저스, 골든브릿지증권

하나금융7호스팩

현재가: 1,975원

상장일: 2015년 12월 16일

발기인: 지앤텍벤처투자, 코오롱인베스트먼트, 하나금융투자

동부제4호스팩

현재가: 1,980원

상장일: 2015년 12월 18일

발기인: 오퍼스프라이빗에퀴티, 첼시투자자문, 동부증권

케이비제9호스팩

현재가: 1,970원

상장일: 2016년 2월 29일

발기인: 최웅, 대동인베스트먼트, KB투자증권

하이에이아이1호스팩

현재가: 1,985원

상장일: 2016년 3월 8일

발기인: 한울파트너스, 하이투자증권

미래에셋제5호스팩

현재가: 1,990원

상장일: 2016년 6월 9일

발기인: 마이다스동아인베스트먼트, 에스비아이인베스트먼트, 미래에셋증권

한국4호스팩

현재가: 1,975원

상장일: 2016년 6월 22일

발기인: ACPC, 한국투자증권

교보비엔케이스팩

현재가: 1,980원

상장일: 2016년 9월 8일

발기인: 위드인베스트먼트, 윈스, 교보증권

케이비제10호스팩

현재가: 1,955원

상장일: 2016년 9월 29일

발기인: 정회동, KB투자증권

엔에이치스팩11호

현재가: 1,985원

상장일: 2016년 12월 28일

발기인: 티에스인베스트먼트, NH투자증권

대신밸런스제4호스팩

현재가: 1,970원

상장일: 2017년 3월 3일

발기인: 지앤텍벤처투자, 대신증권

케이비제11호스팩

현재가: 1,995원

상장일: 2017년 4월 27일

발기인: 채규운, KB투자증권

엔에이치스팩10호

현재가: 1,955원

상장일: 2017년 5월 2일

발기인: 컴퍼니케이파트너스, NH투자증권

미래에셋대우스팩1호

현재가: 1,985원

상장일: 2017년 5월 26일

발기인: 플러스에이파트너스, 대경창업투자, 미래에셋대우증권

IBKS제6호스팩

현재가: 1,980원

상장일: 2017년 6월 1일

발기인: 위드인베스트먼트, 티에스인베스트먼트, IBK투자증권

한화수성스팩

현재가: 1,990원

상장일: 2017년 6월 8일

발기인: 에스에스아이인베스트먼트, 수성자산운용, 한화투자증권

하나금융9호스팩

현재가: 1,980원

상장일: 2017년 7월 24일

발기인: 이앤인베스트먼트, 아우름자산운용, 하나금융투자

한국제5호스팩

현재가: 1,980원

상장일: 2017년 7월 24일

발기인: 티에스인베스트먼트, 한국투자증권

하나금융10호스팩  

현재가: 1,995원

상장일: 2017년 8월 22일

발기인: 헤리티지파트너스, NH투자증권, 하나금융투자

신한제4호스팩

현재가: 1,970원

상장일: 2017년 10월 20일

발기인: ACPC, 신한금융투자

한화에이스스팩4호

현재가: 1,975원

상장일: 2017년 11월 27일

발기인: 위드인베스트먼트, 수성자산운용, 에이스투자금융, 한화투자증권

동부스팩5호

현재가: 1,945원

상장일: 2017년 12월 12일

발기인: ACPC, 동부증권

한국제6호스팩

현재가: 1,955원

상장일: 2017년 12월 21일

발기인: 에스비아이인베스트먼트, 한국투자증권

불성실공시법인 지정까지 감수하면서 합병비율을 크게 조정하여 상장예비심사에 공을 들였던 유진에이씨피씨스팩2호가 결국 상장예비심사 승인을 받고 거래가 재개되었습니다.

유진에이씨피씨스팩2호, 유니맥스정보시스템과 합병 결정

유진에이씨피씨스팩2호, 유니맥스정보시스템 합병 비율 정정

거래 재개 이후 주가의 움직임은 그리 좋아 보이지 않네요.

합병 비율을 정정했음에도 불구하고 주가가 공모가와 비슷한데,

정정된 합병비율로도 PER이 20을 넘기 때문에 시장에서 밸류에이션에 대해 부정적으로 보는 듯 합니다.

앞으로 반등의 기회가 있을지 지켜봐야겠네요. 

오랜만에 스팩 합병 소식이 나왔습니다.

12월 8일, 동부스팩3호가 한송네오텍과 합병하기로 결정하였다고 공시하였습니다.

따라서 동부스팩3호는 거래가 정지되었으며 합병상장심사에 들어가게 됩니다.

한송네오텍은 OLED 장비 업체입니다. 요즘 많이 각광받는 사업분야라 기대가 되는 합병 건이네요.

한송네오텍의 2016년 매출은 473억, 영업이익은 32억, 당기순이익은 22억입니다.

이번 합병 건으로 새로 발행되는 신주는 33,750,992주이며 기존 발행된 스팩주는 4,450,000주로 거래 정지 직전 종가 2055원 기준 시가총액은 785억원입니다.

2016년 기준 PER은 35.6, PBR은 11로 상당히 높은 편입니다.

너무 고평가되었다고 볼수 있겠지만 2017년 3분기까지이 실적을 보면 그리 나쁜 합병건이 아닌것으로 보입니다.

2017년 3분기까지의 영업이익은 45억으로 2016년의 32억을 이미 뛰어 넘었습니다. 

2017년 예상 영업이익이 68억인데, 만약 달성한다면 PER은 13수준밖에 안될 듯 합니다.

물론 디테일한 부분 좀 더 체크해봐야겠지만 고평가되었다고 판단할 필요는 없을 것 같네요.

하이제3호스팩의 합병 건에 이어 유망한 사업분야의 회사와 합병 건이 또 성사되었네요.

앞으로도 좋은 합병건이 계속 이어지길 기대해 봅니다.

9월 15일에 유니맥스정보시스템과 합병을 공시하면서 거래정지가 되면서 합병상장심사에 들어간 유진에이씨피씨스팩2호가 합병비율을 정정한다고 공시하였습니다.

유진에이씨피씨스팩2호, 유니맥스정보시스템과 합병 결정

합병 비율은 1:100.613에서 1:68.5750으로 스팩투자자들에게 유리한 방향으로 변경되었습니다. 

기존 합병 비율에 따른 PER은 30.51로 상당히 높은 편이었는데, 정정된 합병 비율로 인하여 PER이 23으로 내려오게 되었네요. 정정된 합병 비율이 고평가 논란을 불식시킬 수 있을만한 수준인지는 좀 더 지켜봐야 할것 같군요. 제가 알기론 다른 방산업체들의 경우 PER이 대부분 20이하라서...

이와 같이 크게 합병비율을 변경함으로써 거래소는 유진에이씨피씨스팩2호를 불성실공시 법인으로 지정할 듯 한데 이것을 감수하더라도 합병 비율을 정정했다는 것은 합병을 반드시 성사시키겠다는 의지로 판단되어집니다. 올해 유난히 합병상장심사에서 미승인이 난 경우가 많았고, 해당 합병 건도 상장심사에 들어간지 3개월이 지나가고 있었기 때문에 합병이 불투명한 상태였거든요. 

올해들어 금융당국에서 스팩 합병에 대한 상장심사가 까다로워져서 스팩투자자들에게 피해를 입힐만한 합병에 대해 미승인을 내리는 경우가 많은 것으로 보이는데 스팩투자자들을 보호하기 위한 좋은 흐름인 것 같습니다.

유진에이씨피씨스팩2호가 변경된 합병비율로 상장심사를 승인 받을 수 있을지 지켜봐야겠네요.

오랜만에 합병 소식이 나왔네요.

하이제3호스팩이 러셀과 합병을 결정했습니다. 

그리고 합병 상장승인심사로 인해 주식 거래는 정지되었습니다.

하이제3호스팩은 청산을 8개월 여 앞둔 상황이었는데 합병을 성사시켰네요.

게다가 하이제3호스팩과 합병하는 러셀은 반도체 장비 회사입니다. 

슈퍼싸이클을로 인해 실적이 급격히 늘어나는 반도체 업체와 합병을 성사시켰다는 점에서 점수를 높게 주고 싶네요.

피합병사인 러셀의 2016년 매출은 211억, 영업이익은 30억으로 영업이익률은 14%정도로 괜찮은 편입니다. 

하이제3호스팩의 발행주는 4,750,000주, 합병시 발행되는 신주는 26,062,000주로 거래정지 직전 하이제3호스팩의 종가 2,030원 기준 시가총액은 625억입니다. 러셀의 2016년 당기순이익이 27억, 자본총계는 126억으로 PER은 23, PBR은 4.9입니다.

주목해야할 건 러셀의 2017년 실적입니다. 러셀의 2017년 반기 매출은 187억으로 2016년 매출 기준 88%를 이미 달성했으며 2017년 반기 영업이익은 43억으로 2016년 영업이익인 30억을 이미 뛰어 넘었습니다.

2017년 추정 영업이익은 67억으로 2017년 예상 PER은 11.97에 불과합니다. 상승여력이 꽤 있을 것으로 판단되네요.

상장예비심사를 통과한다면 주가가 어느 정도 올라갈지 기대가 됩니다.

앞으로 이런 좋은 합병 건이 계속 나오면 좋겠네요.

대우스팩3호는 메디오젠과의 합병을 취소한다고 오늘(11월 1일) 공시했습니다. 

합병 취소 원인은 스팩쪽이 아닌 피합병사 입니다. 피합병사 메디오젠의 주주인 TWI13호신수조투자조합, TWI농식품투자조합의 업무집행조합원인 타임와이즈인베스트먼트가 합병에 동의하지 않았다고 하네요. 메디오젠 경영진과 달리 투자자들의 입장에서는 합병 비율이 만족스럽지 못했나 봅니다.

대우스팩3호는 다른 피합병사를 찾아야 되는데 시간이 그리 많아 보이진 않네요. 한편으로 미래에셋대우의 스팩 합병 결의 이후 취소가 되는 상황이 연이어 발생하는 부분도 그리 좋은 시그널이 아닌 듯 합니다.

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신영스팩3호가 스테인리스강관 제조업체인 유에스티와 합병을 결정했다고 오늘(10월 27일) 아침에 공시했습니다. 신영스팩3호는 합병상장예비심사로 거래가 정지되었습니다. 합병비율은 1대 70.70이며 합병을 위한 주주총회 예정일은 내년 2월 13일, 합병기일은 3월 16일, 신주상장 예정일은 내년 3월 28일입니다.

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유에스티의 2016년 매출은 506억, 영업이익은 47억, 당기순이익은 33억(회사합병결정 관련 주요사항보고서에는 당기순이익이 51억이라고 나와있지만, 외부기관 평가의견서에는 33억으로 기재되어있음)입니다. 

신영스팩3호는 올해 4월에 상장한 스팩으로 상장한지 200여일만에 합병 절차를 시작했네요. 신영스팩3호의 발행된 주식수는 2,605,000주, 합병시 발생되는 신주는 20,220,172주로 거래 정지 직전 종가 2,070원 기준 합병회사의 시가 총액은 472억원입니다. 합병회사의 PER은 13.9, PBR은 1.51입니다. 더 디테일하게 재무 및 미래가치 분석을 해봐야 합병 비율이 적정한지 판단할 수 있을 듯 합니다.

유에스티 실적(손익계산서)

신영스팩2호와 패션플랫폼의 합병이 상장예비심사에서 승인을 받음에 따라 오늘(10월 25일)부터 거래가 재개되었습니다. 

하지만 반응이 그렇게 좋지는 않네요. 오후 1시 43분 기준 스팩 공모가인 2,000원에 미치지 못하는 1990원에 거래가 되고 있습니다.

장 초반 2,090원까지 올라갔다 그 뒤로 계속 하락세네요.

신영스팩2호, 패션플랫폼과 합병 결정

현재 거래되는 가격 1,990원과 2016년 실적 기준 합병 상장 회사의 PER은 9.71, PBR은 3.66입니다. 

올해 합병을 진행해온 어느 스팩 대비 비교적 낮은 PER을 가지고 있는 편이긴 한데 시장에서 바라보는 뷰는 그리 긍정적이지 않은 듯 합니다.