신영스팩3호, 유에스티와 합병 결정

신영스팩3호가 스테인리스강관 제조업체인 유에스티와 합병을 결정했다고 오늘(10월 27일) 아침에 공시했습니다. 신영스팩3호는 합병상장예비심사로 거래가 정지되었습니다. 합병비율은 1대 70.70이며 합병을 위한 주주총회 예정일은 내년 2월 13일, 합병기일은 3월 16일, 신주상장 예정일은 내년 3월 28일입니다.

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유에스티의 2016년 매출은 506억, 영업이익은 47억, 당기순이익은 33억(회사합병결정 관련 주요사항보고서에는 당기순이익이 51억이라고 나와있지만, 외부기관 평가의견서에는 33억으로 기재되어있음)입니다. 

신영스팩3호는 올해 4월에 상장한 스팩으로 상장한지 200여일만에 합병 절차를 시작했네요. 신영스팩3호의 발행된 주식수는 2,605,000주, 합병시 발생되는 신주는 20,220,172주로 거래 정지 직전 종가 2,070원 기준 합병회사의 시가 총액은 472억원입니다. 합병회사의 PER은 13.9, PBR은 1.51입니다. 더 디테일하게 재무 및 미래가치 분석을 해봐야 합병 비율이 적정한지 판단할 수 있을 듯 합니다.

유에스티 실적(손익계산서)

과      목	2014년	2015년	2016년	2017년 6월
감사인(감사의견)	참회계법인 (적정)	참회계법인 (적정)	참회계법인 (적정)	삼일회계법인 (적정)
회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
Ⅰ. 매출액	44,572,339	46,635,916	50,637,435	24,614,941
Ⅱ. 매출원가	38,761,207	40,315,547	43,535,369	20,647,300
Ⅲ. 매출총이익	5,811,132	6,320,369	7,102,066	3,967,641
Ⅳ. 판매비와일반관리비	1,884,772	1,877,534	2,369,848	1,200,511
Ⅴ. 영업이익	3,926,360	4,442,835	4,732,218	2,767,130
1. 금융수익	1,182,207	3,182,432	1,752,481	1,352,495
2. 금융원가	1,730,861	3,859,439	2,071,748	1,059,692
3. 기타수익	22,641	37,130	20,983	20,774
4. 기타비용	50,641	1,865	86,691	402
Ⅵ. 법인세비용차감전순이익	3,349,705	3,801,092	4,347,244	3,080,304
Ⅶ. 법인세비용	703,978	820,904	967,167	686,600
Ⅷ. 당기순이익	2,645,727	2,980,188	3,380,077	2,393,704
Ⅸ. 기타포괄손익	-	-	-	-
Ⅹ. 총포괄손익	2,645,727	2,980,188	3,380,077	2,393,704