● 실적은 가이던스 상단과 컨센서스를 상회
- F4Q24 실적은 매출액 102.4억달러(9.1% QoQ, 18.2% YoY), EPS 2.69달러(15.5% QoQ, 33.2% YoY)로 각각 컨센서스 99.1억달러와 2.56달러를 상회
- 스마트폰AP향 매출이 포함되어 있는 칩셋 부문(QCT) 매출액은 86.8억달러로, 컨센서스 84.2억달러를 상회
- 핸드셋 매출 역시 61억달러를 기록해 컨센서스 60.4억달러를 상회. 다음 분기 가이던스는 시장 기대를 상회하는 수준인 매출액 105억달러~113억달러, EPS 2.85달러~3.05달러를 제시

● SoC ASP 상승으로 실적 성장 지속
- F2H24가 퀄컴의 계절적 비수기임을 고려할 때 기대 이상의 실적을 달성했다고 평가 가능
- FY2024 스마트폰 세트는 전년대비 한 자리 수 초중반% 성장한다고 언급
- 그럼에도 탄탄한 실적을 기록한 것은 하이엔드 스마트폰 비중이 높아짐에 따른 ASP 효과, 그리고 칩셋 성능 향상에 따른 ASP 개선 효과 덕분
- 특히 과거 큰 부분을 차지했던 화웨이향 매출이 현재 전혀 없음에도 성장을 계속하고 있음을 강조

● 다음 분기는 스마트폰 계절적 성수기
- 스마트폰 세트 성장이 25년에도 한 자리 수% 성장할 것으로 예상되기 때문에 퀄컴의 실적에서 큰 서프라이즈를 기대하기는 어려울 것
- 그러나 F1Q25는 주요 고객사의 플래그십 출시 이벤트로 퀄컴에게는 전통적인 계절적 성수기
- 성수기 실적 기대감을 가지고 트레이딩 할 수 있는 구간으로 판단
- 애플 모뎀 칩 자체 개발로 인한 리스크는 회사가 가볍게 언급한 것보다는 심각한 형태로 조만간 구체화될 수 있을 것이라 판단
- 그러나 애플과의 계약 기간이 2026년까지로 남아 있기 때문에 아직까지는 잠재적 위험 수준으로 대응하는 것이 옳을 것

LG에너지솔루션이 다시 정상 궤도로 돌아오길 간절히 바랍니다.

LG엔솔, 美 리비안도 뚫었다…차세대 원통형 배터리 대규모 공급

리비안 오토모티브(RIVN)은 ’24년 3분기 영업실적을 다음과 같이 발표했다. 

▲ 매출 8.74억 달러(전년 동기 대비 -34.8%)를 기록했다. 이는 컨센서스를 1.36억 달러 상회한 것이다.   

▲ 비GAAP EPS -0.99달러(전년 동기 -1.19달러)를 기록했다. 이는 컨센서스를 0.09달러 상회한 것이다.   

▲ 동사 주가는 시간 외 거래에서 1.58% 상승 중이다.   

3분기 인도량은 10,018대, 생산량은 13,157대였다.   

전체 매출 중 탄소배출권 판매가 800만 달러를 차지했다.   

조정 EBITDA.는 -7.57억 달러로, 전년 동기의 -9.02억 달러 대비 축소되었다. 

반면 자본지출은 2.77억 달러로, 전년 동기의 1.90억 달러 대비 확대되었다.   

분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 67.4억 달러였다.   

한편 경영진은 ‘24년 가이던스를 다음과 같이 제시했다.   

△ 생산대수: 4.7만~4.9만 대 유지   

△ 인도대수: 5.05만~5.20만 대 유지   

△ 자본지출: 1,200만 달러 유지   

△ 조정 EBITDA: -25.28억~-28.75억 달러로 하향

한국에서 정보를 찾기 힘든, 미국에서도 그리 많이 다뤄지지 않는...

하지만 투자하고 있다는 이유만으로 follow-up해야하는 회사 에이브포인트(AvePoint, AVPT)...

AVPT의 3Q 실적 발표가 미국 현지시각 11월 7일 장 마감 이후에 있었습니다.

2024년 3Q실적은

- 매출은 8,880만 달러로 YoY 22%증가하며 컨센서스 상회,  컨센서스 8,675만 달러.

- 주요 사업 분야인 SaaS 매출은 6,090달러로 YoY 45%증가

- 영업이익은 770만 달러

- EPS는 0.06달러로 컨센서스 0.05달러를 0.01달러 상회

- 구독료(ARR)은 전년 대비 23%증가

4Q 가이던스는

- 매출은 8,650만 ~ 8,850만 달러

- Non-GAAP기준 영업이익은 1,260만 ~ 1,360만 달러

- GAAP기준 영업이익은 제시하지 않음

최근 5일간 연속 상승 중이라서 그런지 실적 발표 이후에 큰 상승은 없었습니다.

현재 주가는 13.48달러로 저금리 스팩 합병시절 17달러를 기록한 이후 현재 가격이 최고가 입니다.

실적이 잘나오고 이익이 나기 시작하면서 계속 상승 중인 상황입니다.

Forward PER이 69.2배로 작년 8월 이후 평균 62.9배보다 높은 상황입니다.

최고 Forward PER을 74로 보면 아직까지 올라갈 수 있는 공간은 있어보일 수도 있습니다만

증시에 악재가 터진다면 내려갈 공간도 많은 상태입니다.

성장주이며 EPS 성장률이 2024년 81%, 2025년 71%로 예상되는 만큼 어느 정도의 밸류에이션까지 허용될지

지켜봐야 할 것 같습니다.