제약/바이오 흙속의 진주 찾기 - 하나금융투자

기술특례 상장 기업들 중 숨어있는 보석 찾기

- 2014년 이후 비교적 최근 상장된 기업들 중 우수한 기술력을 바탕으로 제 2의 바이로메드나 제넥신처럼 주가가 크게 상승할 가능성이 높은 회사로

- 플랫폼 기술을 기반으로 파이프라인 확장이 가능한 펩트론

- 해외 임상진행 정도 및 결과에 따라 기업가치 상승이 예상되는 아이진

- 확실한 매출 증가가 예상되는 산업용 효소개발 기업인 아미코젠과 제노포커스 주목

펩트론

- 서방형 방출기술인 SmartDepot 플랫폼 기술기반으로 약효의 지속시간을 증가시킬 수 있는 플랫폼 기술 보유

- 단백질의 변형없이 일정한 속도로 약물을 방출시킬 수 있다는 점에서 가장 Safe한 방식의 지속형기술

- 기존 방식 대비 미립구의 크기를 작게 조절할 수 있다는 점에서 경쟁력 확보

- 당뇨와 비만질환을 대상으로 각종 호르몬 유래의 펩타이드 제제들이 개발되고 있는 추세를 고려할 때 플랫폼 기술의 확장 가능성 충분

- 글로벌 제약사와 기술평가협약 체결 이후 본물질에 대한 계약이 이루어진다면 펩트론의 기업가치 제고 기대

아이진

- 자체 연구개발한 신약 후보물질을 임상 1~2상 진행 후 글로벌 제약사로 기술수출하는 비즈니스

- 핵심경쟁력은 RGD motif를 포함한 폴리펩타이드 성분

- 허혈성질환으로 파생되는 비증식성 당뇨망막증과 욕창치료제 파이프라인 보유

- 비증식성 당뇨망막증은 현재 유럽에서 임상 2a 진행 중 빠른 임상 환자 모집만 된다면 2018년 상반기 가시적 성과 기대

- 욕창치료제는 국내에서 임상 1/2상 진행 중으로 2018년 상반기 종료예정

제노포커스

- 맞춤효소 개발 플랫폼 기술을 바탕으로 고객사 수요에 맞는 효소 개발

- 현재 상용화된 3개의 효소와 6~7개 이상의 효소를 개발하여 상용화 목전

- GOS 생산용 락테이즈 세계에서 2번째로 개발 성공. 올해 상반기에만 20억원 매출 달성. 올해 전년대비 60% 이상 성장한 50억원 달성 예상

- 과산화수소를 분해하는 카탈레이즈는 반도체 3D NAND 공정에 적용. 글로벌 최대 반도체 제조업체에 공급되고 있으며, 3D NAND 캐파가 지속적으로 확대됨에 따라 카탈레이즈 매출도 꾸준히 증가할 수 있을 것으로 기대

- 글로벌 제약사의 블록버스터 의약품 생산을 위한 라이페이즈 개발. 2016년 하반기 공급자로 등록되면서 2018년부터 매출 발생 예상

아미코젠

- 미생물 유전자의 돌연변이를 통해 원하는 효소를 개발하는 유전자진화 플랫폼 기술 보유

- 2015년 중국의 루캉리커 회사를 인수하면서 영업이익률 훼손

- 이것은 중국의 환경규제 정책으로 조업이 중단, 공장가동률 50% 이하로 떨어지면서 발생

- 환경설비 보완 완료, 공장조업 정상화 기대

- 항생제 중간체 생산을 위한 CX 효소의 꾸준한 매출과 아미코젠차이나의 조업 정상화

- 프리미엄급으로 인정받고 있는 건강기능 식품 소재 다량 보유

- 항체시장의 Q 확대로 촉발된 Protein A 레진과 같은 신성장 동력 확보

- 아미코젠의 본격적인 성장 예상