심텍 - 패키지기판의 실적 모멘텀은 유효(하나금융)

◆ 1Q21 Review: 전년동기대비 향상된 체력 확인

· 심텍의 21년 1분기 매출액은 2,831억원(YoY -3%, QoQ +2%), 영업이익은 153억원(YoY +12%, QoQ +3%)을 기록
· 이는 컨센서스대비 매출액은 2% 상회, 영업이익은 5% 하회하는 수준

 

◆ 2Q21 Preview: 전분기대비 101% 증가 전망

· 심텍의 21년 2분기 매출액은 3,039억원(YoY -6%, QoQ +7%), 영업이익은 307억원(YoY -0.1%, QoQ +101%)으로 전망
· 2020년 모듈PCB 부문은 경쟁사의 공장이 우한에 있던 관계로 반사 수혜 강도가 강했음

 

◆ 분기 실적 모멘텀 유효. 하반기부터는 DDR5 효과 기대

· 2020년 모듈PCB 부문의 강도 높은 반사 수혜로 인한 역기저 구간은 하반기로 갈수록 개선될 것으로 전망
· 전방산업의 생산 차질과 삼성전자 스마트폰의 출하량 감소로 인해 대부분의 중소형 업체들의 분기 실적이 불확실한 상황
· 심텍은 패키지기판의 제품 믹스 개선과 서버향 수요 회복에 힘입어 영업이익이 전분기대비 101% 증가하는 강력한 실적 모멘텀이 긍정적
· 21년 하반기 및 2022년에는 DDR5 전환 효과, 글로벌 비메모리향 매출 증대 등도 주가 상승의 견인차 역할을 담당할 것으로 기대
· 단기는 물론 중장기적으로도 편안하게 보유할 수 있어 중소형주 중 최선호주라 판단

 

심텍 -패키지기판의 실적 모멘텀은 유효(하나금융투자, 김록호)