아모그린텍 - 모멘텀 다수 보유! 확실한 저세상 주식

투자의견 ‘BUY’, 목표주가 21,500원 상향

아모그린텍에 대해 투자의견 ‘BUY 유지, 목표주가 21,500 원으로 상향한다. 아모그린텍은 전 사업부가 고성장 하는 산업 에서 의미 있는 매출이 발생되는 만큼 높은 벨류에이션 적용 (Target PER 27배: 소부장 기업 및 2차전지 소재 업종 PER 적용)이 가능하다는 판단이다. 고효율 자성부품은 고객사 테슬 라의 공격적 증설 효과 및 생산량 증가(모델 3 생산량 기준: 연간 7만대 수준)로 성장이 확실시 되며, 방열솔루션은 5G폰 에서 전기차로의 어플리케이션 확대(중대형 전기차 발열 이슈) 가 나타날 전망이며, 나노멤브레인은 고객사 플래그쉽 스마트 폰에 납품됨에 따라 2019년 대비 3배 이상의 매출액 증가가 예상되는 바이다.

 

 

 

테슬라와 방열솔루션, ESS등 수주 모멘텀 다수 보유

아모그린텍의 고효율 자성소재는 현재 테슬라 향으로 매출이 발생하고 있다. 2020년은 테슬라 중국 공장향 수주 증가로 전 년 대비 14.5% 증가한 340억원의 매출액이 예상된다. BYD 비롯한 고객사 확대가 나타나는 만큼 추가적인 수주도 나타날 전망이다. 방열소재는 기존 5G폰에 적용되는 제품이었지만 전 기차 모델에서의 하이니켈 배터리 발열 이슈 제어 차 제품 적 용범위가 확대되는 추세이다. 현재 국내 및 해외고객사향 주요 프로젝트가 진행되고 있는바 2020년에는 신규 매출 발생이 가 능할 전망이다. 아모그린텍의 ESS 제품은 중계기 장비에 필요 한 비상전원장치로 국내 이동통신사와 논의 중이다.

 

 

 

020년 매출액 1,394억원, 영업이익 142억원 전망

아모그린텍의 2020년 실적은 매출액 1,394억원(YoY, +44.8%), 영업이익 142억원(YoY, +343.8%)으로 전망하다. 스마트폰 부품 매출이 온전히 반영되며 방열소재와 나노 멤브레 인 소재 부문의 매출이 전년 대비 각각 25.0%, 210.9% 성장한 242억원, 318억원이 예상된다. 2020년에는 모회사 아모텍의 안테나 부품 매출 성장에 힘입어 FPCB 매출도 442억원으로 확대될 전망이다.