KG이니시스 - 본업에 자회사 KG모빌리언스까지 더해진 실적!

투자의견 ‘BUY’, 목표주가 30,800원 유지

KG이니시스에 대한 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 30,800원을 유지한다. ① KG이니시스 별도 매출액은 국내외 신규 가맹점 확보와 온라인 시장 성장으로 전년대비 20% 이상 성장할 전망 이며 ② 주요 자회사인 KG모빌리언스는 2020년 휴대폰 소액 결제 한도 상향과 자회사 합병 효과로 큰 폭의 실적 성장이 예상된다 ③ 이와 함께 그 동안 주가에 부담으로 작용했던 동부 제철 M&A 이슈도 모두 해소된 만큼 본격적인 주가 상승이 이 루어질 시점이라고 판단한다.

 

 

1Q20 Preview: 매출액 2,394억원, 영업이익 229억원 전망

KG이니시스의 2020년 1분기 연결 실적은 매출액 2,394억원 (+4.9%, YoY), 영업이익 229억원(+9.0%, YoY)으로 예상한 다. 1) KG이니시스 별도 매출액과 영업이익은 각각 1,301억원 (+14.5%, YoY)과 121억원(+16.3%, YoY)으로 코로나19 영 향에 따른 온라인 소비증가로 호실적이 전망된다. 특히 국내 대표 배달앱인 요기요가(배달업계 2위 플랫폼) 2월 편의점 배 달 주문량이 전월대비 27% 증가한 것으로 파악되는 만큼 KG 니시스의 매출 증가에 큰 기여를 한 것으로 보인다 2) 연결 실 적도 주요 자회사인 KG모빌리언스도 올앳과의 합병효과로 매 출 및 이익 확대가 나타날 것으로 예상한다. 최근 온라인 시장 확대, O2O서비스 확산에 따른 고객군 확산, 휴대폰 소액결제 한도 상향 등 우호적인 영업환경이 조성되고 있는 만큼 분기별 로 갈수록 실적에 대한 기대감은 높아질 것으로 판단한다.

 

 

2020년 매출액 1.1조원, 영업이익 1,077억원 예상

KG이니시스의 2020년 매출액은 1.1조원(+15.8%, YoY)과 영 업이익은 1,077억원 (+25.1%, YoY)으로 예상한다. KG이니시 스는 모두투어, 제주항공 등 거래규모가 큰 업체들 중심으로 신규고객사가 유입되고 있으며 온라인 소비 확대 및 O2O서비 스 확산 등으로 향후 성장세가 뚜렷할 전망이다. KG모빌리언 스와 KFC코리아도 매출확대 및 수익성 개선으로 연결 실적 확대에 톡톡한 효자 역할을 할 것으로 판단한다.

 

 

출처: 하나금융투자