청담러닝 - 코로나도 막지 못한 부모의 자식 교육

자체 온라인 플랫폼 보유로 코로나19를 이겨낸다

청담러닝은 국내 프리미엄 영어 교육의 선두 기업으로 자체 온 라인 플랫폼으로 최근의 코로나 19사태를 기회로 모색하고 있 다. 영어 사교육 시장은 원어민 선생님과의 밀접한 커뮤니케이 션이 중요하여 오프라인 수강 비율이 90%에 달하는 시장이다. 빠르게 확대되는 코로나19로 경쟁사들은 온라인 커리큘럼을 확보하는데 난항을 겪고 있다. 하지만 청담러닝은 스마트클래 스 기반의 온라인 플랫폼 및 AR 교육 컨텐츠를 활용하여 빠르 게 온라인 학생수를 확대하고 있다. 경쟁사들의 컨텐츠 확보 및 안정화까지 최소 6개월 이상 소요된다는 점을 감안 시 청담 러닝의 온라인 수강 매출은 전년 대비 20% 이상의 고성장이 가능할 전망이다

 

 

3월부터 온라인 강의 전환 시작! 4월 100% 예상

청담러닝의 1분기 실적은 매출액 437억원(YoY, +1.9%), 영업 이익 56억원(YoY, -16.5%)을 전망한다. 동종업체들의 경우 30% 이상의 감익이 예상되는 만큼 상대적으로 선방한 실적으 로 판단된다. 이는 신규 컨텐츠 출시 및 마케팅 확대로 2월까 지 전년대비 13%의 학생수 증가가 나타났으며 업종내 가장 빠 르게 온라인 수강 전환을 시행한 효과로 판단된다. 3월 중순부 터 온라인 강의로의 전환을 추진하여 4월1일 기준 약 80%의 오프라인 학생수가 온라인 수강으로 전환하였으며 4월 중순까 지 100% 전환이 가능할 것으로 전망된다. 신규 온라인 학생수 확대로 전년대비 10% 증가한 연간 학생수 5만명 달성도 가능 할 전망이다.

 

 

2020년도에도 배당수익률 5~7%는 나옵니다

2020년 실적은 매출액 1,806억원(YoY, +3.2%)과 영업이익 244억원(YoY, +8.0%)을 전망한다. 청담러닝은 2020년 하반 기부터 중국향 로열티 매출이 가세하면서 하반기로 갈수록 수 익성은 더욱 개선될 전망이다. 2020년도 베트남과 중국 로열 티 합산 수익은 400만 달러를 예상한다. 청담러닝은 2020년 도에도 주당배당금 800원 ~ 1,000원을 예상한다. 현재 주가 수준은 배당수익률 기준 5~7%로 고배당주로의 매력적인 구간으로 판단한다.

 

 

출처: 하나금융투자