LG이노텍 - 1분기 환율효과

2020년 1분기, 환율 효과

LG이노텍의 2020년 1분기 매출액은 2019년 4분기 대비 47.1% 감소한 1조 5,694억 원으로 예상한다. 전 사업부 매출액이 감소할 전망이다. 광학솔루션이 가장 큰 폭으 로 감소할 것으로 예상한다. 2020년 1분기 영업이익은 2019년 4분기 대비 70.1% 감 소한 625억원으로 예상한다. 이전 전망 대비 크게 증가한 규모이다. 이는 원/달러 환율에 따른 영향으로 이전 실적은 원/달러 1,130원 기준이었다. 영업이익은 10원 당 분기 45억원 내외 변동한다. 지난 4분기 대비 부진한 것은 계절성에 따른 매출액 감소로 광학 솔루션의 수익성이 크게 낮아지는 것이 주요 원인으로 판단된다. 2018 년 1분기 부진 이후로 가장 큰 규모로 개선된 1분기 영업이익 수준이다.

 

 

2020년 좋게 볼 여지가 많다

LG이노텍의 2020년 매출액은 2019년 대비 11.7% 증가한 9조 2,733억 원으로 예상 한다. LED를 제외한 전 사업부 매출액이 증가할 전망이다. 광학솔루션이 가장 큰 폭 으로 증가할 것으로 예상한다. 2020년 영업이익은 2019년 대비 56.3% 증가한 6,192 억원으로 예상한다. 전 사업부의 이익이 개선될 것으로 기대한다. 이익 증가는 광학 솔루션 사업부가 가장 클 전망이다.

 

 

투자의견 매수 유지, 목표주가 185,000원 유지

LG이노텍에 대한 투자의견을 매수를 유지한다. 이는 최근 주가의 급락으로 투자 매 력이 높아진 데 비해서 코로나 영향에 따른 실적 부진은 없을 것으로 예상하고, 2020년 1분기 실적은 예년의 부진에서 벗어날 것으로 기대하고, 연말 부진한 사업부 의 효율성 제고를 통해서 2020년 안정적 성장이 기대되고, 하반기 해외 거래선의 출 시 일정에는 변화가 없을 것으로 기대하고, 해외 거래선 내의 입지가 안정적일 것으 로 전망하기 때문이다. 목표주가는 185,000원을 유지한다.

 

 

출처: IBK투자증권