PER, PBR, EPS, ROE - 꼭 알아야할 투자 지표들

기업의 가치를 판단하기 위해 투자지표를 아는 것은 매우 중요합니다.

특히, 스팩의 경우 합병이 발생한 상황에서 피합병사의 가치를 잘 파악하면

주식매수청구권을 행사할 것인지 수익을 내기 위해 계속 보유할 것인지 결정하는데 유리합니다.

이번엔 주요 투자 지표에 대해 알아보겠습니다.

1. EPS

EPS는 Earning Per Share의 약어로 기업의 당기순이익을 유통주식수로 나눈 주당순이익을 의미합니다.

EPS = 당기순이익 / 주식수

EPS가 높은 경우 경영실적이 좋다는 것을 나타내며 투자가치가 있다고 판단할 수 있습니다.

EPS는 기업의 가치를 평가할 때 가장 많이 사용되는 PER을 계산하는데 활용됩니다.

2. PER

PER은 Price Earnings Ratio의 약어로 순이익과 주식가격의 비율을 나타냅니다.

즉, 순이익에 비해서 기업의 가치 혹은 주가가 어느정도 수준인지를 나타내는 지표입니다.

예를 들어 PER이 10이면 주가가 주당순이익의 10배임을 의미합니다.

PER은 주가를 EPS로 나누는 방식으로 계산해도 되고 시가총액을 당기순이익 나누어도 됩니다.

PER = 주가 / EPS =시가총액 / 당기순이익

일반적으로 PER이 낮으면 저평가, 높으면 고평가라고 판단합니다.

주식 가치를 평가할 때 PER을 가장 많이 사용하는데,

모든 기업에 동일한 PER을 적용하는 것은 무리가 있습니다.

예를 들어, PER이 20이 넘는 제약업체가

코스피시장의 평균 PER인 10 대비 2배라고 해서 고평가되었다고 보기 어렵습니다.

한국 뿐만 아니라 선진국에서 바이오기업들의 PER은 평균적으로 높은 편이기 때문입니다. 

따라서 PER을 절대적인 수치만 놓고 보지말고 동종업계의 평균 PER과 함께 비교해보는 것이 좋습니다.

기업에 투자할 때엔 PER과 EPS를 함께 보는 것이 좋습니다.

PER은 비율을 나타내는 지표이기 때문에 PER이 낮아진다는 것이 순이익이 증가한다는 것을 의미하지 않기 때문입니다.

PER이 낮으면서 EPS가 계속 증가하는 기업이 투자하기 좋은 기업이라 할 수 있습니다.

3. PBR

PBR은 Price to Book-value Ratio로 주가를 주당순자산으로 나눈 것입니다.

즉 주가가 순자산(자본금, 자본잉여금, 이익잉여금의 합계)에 비해 1주당 몇배로 거래되고 있는지를 측정하는 지표입니다.

여기서 순자산이란 자산에서 부채를 뺀 나머지 금액입니다.

PBR은 장부상의 가치로 회사 청산시 주주가 배당받을 수 있는 자산의 가치를 의미하기도 합니다.

PBR = 주가 / 주당순자산 = 시가총액 / 순자산

PBR이 1인 경우 회사 청산시 주주들은 주가에 해당하는 자산을 받을 수 있음을 의미합니다.

PRB이 낮으면 기업의 주가가 자산가치에 비해 저평가 되었다고 볼 수 있습니다.

4. ROE

ROE(Return On Enquity)란 경영자가 기업에 투자된 자본을 사용해 어느 정도 이익을 올리고 있는 가를 나타내는 대표적인 수익성 지표로 경영효율성을 나타냅니다.

ROE는 법인세를 뺀 후의 순이익을 자본으로 나눈 값의 백분율로 나타냅니다.

ROE = (당기순이익 / 평균자기자본) *100

10억원의 자본을 투자했을 때 ROE가 10%이면 1억원의 이익을 냈다는 것이고, ROE가 20%이면 2억의 이익을 냈다는 것을 의미합니다.

ROE가 높다는 것은 효율적인 영업활동을 했다는 것을 의미하므로 투자할만한 가치가 있다고 판단할 수 있습니다.