SK이노베이션 - 드디어 끝, 이제 시작(대신증권)

-투자의견 매수 유지, 목표주가 400,000원으로 상향
-배터리 소송 장기화 가능성에 따른 불확실성을 반영하여 목표주가를 하향했었으나 예상보다 빠르게 합의에 도달함에 따라 목표주가를 재상향

-배터리 소송은 바이든 미국 대통령의 거부권 행사 결정을 앞두고 극적으로 합의에 도달
-관건이었던 합의금은 2조원(현금 1조원, 로열티 1조원)으로 결정
-또한 국내외 파생 소송도 모두 취하하고, 향후 10년동안 추가 쟁송도 하지 않기로 합의

-LG화학, SK이노베이션을 포함한 한국 2차전지 업종 전반에 긍정적 이슈라고 판단하나 소송에 따른 가치 저평가 측면에서 SK이노베이션에 가장 호재
-불확실성 해소에 따른 배터리 사업 가치의 극단적인 Discount 현상 해소 기대 vs. 합의금에 따른 재무적 부담 역시 크지 않을 것으로 판단

 

 

-보고서 링크: http://daishin.com/?3269