신영스팩3호가 스테인리스강관 제조업체인 유에스티와 합병을 결정했다고 오늘(10월 27일) 아침에 공시했습니다. 신영스팩3호는 합병상장예비심사로 거래가 정지되었습니다. 합병비율은 1대 70.70이며 합병을 위한 주주총회 예정일은 내년 2월 13일, 합병기일은 3월 16일, 신주상장 예정일은 내년 3월 28일입니다.

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신한제3호스팩, 신영스팩3호, IBKS지엠비스팩 급락

유에스티의 2016년 매출은 506억, 영업이익은 47억, 당기순이익은 33억(회사합병결정 관련 주요사항보고서에는 당기순이익이 51억이라고 나와있지만, 외부기관 평가의견서에는 33억으로 기재되어있음)입니다. 

신영스팩3호는 올해 4월에 상장한 스팩으로 상장한지 200여일만에 합병 절차를 시작했네요. 신영스팩3호의 발행된 주식수는 2,605,000주, 합병시 발생되는 신주는 20,220,172주로 거래 정지 직전 종가 2,070원 기준 합병회사의 시가 총액은 472억원입니다. 합병회사의 PER은 13.9, PBR은 1.51입니다. 더 디테일하게 재무 및 미래가치 분석을 해봐야 합병 비율이 적정한지 판단할 수 있을 듯 합니다.

유에스티 실적(손익계산서)

7월 3일 장에서 신한제3호스팩, 신영스팩3호, IBKS지엠비스팩이 급락하였습니다.

IBKS지엠비스팩(-15.73%)의 경우 세화피앤씨와 합병을 앞두고 있기 때문에

합병 기업의 가치를 찾아가는 과정에서 변동성이 클 수 있습니다.

따라서 철저한 분석 없이 투자하는 것은 위험합니다.

신한제3호스팩(-16.82%)과 신영스팩3호(-15.56%)는 거래일 기준 하루 전 합병 없이 스팩이 상한가를 기록하였고 오늘은 반대로 급락하였습니다.

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투자인가 도박인가 - 스팩에 대한 요즘 시장 반응에 대해

제가 어제 포스팅(투자인가 도박인가 - 스팩에 대한 요즘 시장 반응에 대해)을 통해 언급했듯이

합병이 없는 상태에서 급등하는 스팩주에 투자하는 것은 위험합니다.

스팩은 합병에 가치를 두고 있기 때문에 급등하더라도 합병 재료가 없는 한 제자리를 찾아가게 되어 있고

이때 개인투자자들의 손해는 클 수 밖에 없습니다.

더군다나 급등한 스팩주는 합병의 불리한 조건으로 작용할 가능성이 큽니다.

급등한 스팩주는 제 가치를 찾아가기전까지 투자하지 않는 것이 좋습니다.

6월 30일 두 스팩이 상한가를 기록한 것을 보고서

급등에 편승해 매수한 개인투자자들이 걱정이 되긴 했는데,

결국 파국을 맞이한 것으로 보이네요.

내일 다시 급등할지 아니면 급락할지 모르겠습니다.

아마도 큰 변동성을 보여줄 것이고

그러다가 결국 공모가인 2000원에 가까운 금액으로 찾아갈 것입니다.

급하게 수익을 내기 위한 조급한 거래보다

좀 더 멀리 내다보고 한 템포 쉬우가는 지혜가 필요한 시점으로 보이네요.

오늘(6월 30일) 신한제3호스팩과 신영스팩3호가 상한가를 기록했습니다.

합병소식으로 상한가를 기록했던 케이프이에스팩, IBKS지엠비스팩과는 달리

해당 스팩들은 합병과는 무관합니다.

가끔은 합병에 대한 소문 혹은 기대감으로 스팩주가 급등하기도 하는데,

이때 분위기에 동조하여 매수하는 것은 위험합니다.

급등하는 스팩주 대다수는 큰 변동성을 보이다가 2000원 내외의 가격을 찾아가기 때문에

섣불리 매수하다가 큰 손실을 볼 수 있습니다.

한편으로, 코스닥 시장 본부는 IBKS지엠비스팩과 신한제3호스팩에 급등사유에 대한 조회공시를 요구했습니다.

답변은 7월 3일 오후 6시 까지입니다.

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